Investire in oro: i modi, i costi e i rischi

Fonte: Gold API (quotazione del momento); storico: storico pubblico di mercato, chiusure Gold API. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Vedi il grafico completo.

Perché si compra oro

• Diversificazione: l'oro spesso si muove in modo diverso da azioni e obbligazioni.
• Bene rifugio: nei periodi di crisi o di inflazione alta molti investitori lo comprano per proteggere il valore dei risparmi.
• Nessun emittente: un lingotto non dipende dalla solidità di una banca o di uno Stato.

Allo stesso tempo l'oro non produce reddito: niente cedole, dividendi o affitti. Per questo di solito si usa per una parte del patrimonio, non per tutto.

I modi per investire in oro

1. Lingotti e monete

Compri oro fisico da investimento, esente IVA, e lo tieni tu o in custodia. È la forma più diretta. Il ricarico per grammo scende con il taglio: un lingotto da 100 g costa meno per grammo di dieci da 10 g. Le monete costano un po' di più ma sono facili da rivendere. Guida ai lingotti · Monete d'oro

2. Piano di accumulo oro

Versi una cifra periodica e accumuli grammi d'oro fisico custoditi dall'operatore. Comodo per partire con poco, ma attenzione a spread e costi di custodia. Come funziona e operatori

3. ETC sull'oro

Strumenti quotati in Borsa (in Italia sul mercato ETFplus di Borsa Italiana) che replicano il prezzo dell'oro e sono garantiti da oro fisico depositato. Si comprano con un conto titoli, hanno costi annui in genere bassi e si vendono in un clic. Non possiedi il metallo.

4. Conti in oro online

Piattaforme che ti permettono di comprare oro fisico custodito in caveau, spesso all'estero, anche in piccole quantità. Verifica dove è custodito, a nome di chi e gli obblighi fiscali per l'oro detenuto all'estero.

5. Azioni di società minerarie

Non sono oro: sono aziende. Il loro valore dipende dal prezzo dell'oro ma anche da costi, debiti e gestione, e oscilla in genere più dell'oro stesso.

Confronto rapido

Costi e tasse

Sull'oro fisico il costo principale è la differenza tra prezzo di acquisto e prezzo di riacquisto. Un esempio reale: sul listino di Bolaffi Metalli Preziosi del 3 ottobre 2026, un lingotto LBMA 100 g si comprava a circa il 4,0% sopra la quotazione e si rivendeva a circa il 2,0% sotto. Appena comprato, quindi, valeva circa il 5,8% in meno di quanto pagato: l'oro deve salire almeno di tanto per andare in pari.

• IVA: l'oro da investimento è esente; l'argento no.
• Plusvalenze: 26% sul guadagno, sia per l'oro fisico sia per gli ETC. Senza fattura d'acquisto dell'oro fisico, 26% sull'intero ricavato.
• Custodia: cassetta di sicurezza o caveau hanno un costo annuo.

Approfondisci nella guida all'oro da investimento.

I rischi

• Il prezzo può scendere: tra il 2011 e il 2015 l'oro in dollari ha perso oltre il 40% dal massimo, e sono serviti anni per tornarci.
• Cambio euro/dollaro: l'oro si quota in dollari; se il dollaro si indebolisce, in euro l'oro può valere meno anche se in dollari è fermo.
• Nessun reddito: mentre aspetti non incassi interessi.
• Furto e custodia per l'oro tenuto in casa.
• Rischio controparte per ETC, conti online e oro non allocato.

Come evitare le truffe

• Verifica che il venditore sia una banca o un operatore iscritto al registro OAM degli operatori professionali in oro.
• Diffida di prezzi sotto la quotazione e di rendimenti garantiti: l'oro non ne ha.
• Pretendi fattura, certificato e confezione sigillata dal produttore.
• Non pagare in contanti a sconosciuti e non affidare oro a chi non dichiara sede e partita IVA.

Da dove iniziare

1. Decidi quanta parte dei risparmi vuoi destinare all'oro e per quanto tempo.
2. Scegli fisico o finanziario, in base a se vuoi possedere il metallo.
3. Se scegli il fisico, guarda ricarico e prezzo di riacquisto, non solo il prezzo di vendita.
4. Confronta più operatori prima di comprare.
5. Conserva fatture e certificati.

Fonti: listino Bolaffi Metalli Preziosi del 3 ottobre 2026; LBMA Gold Price per l'andamento storico.